این سوآپ، پرکاربردترین مشتقه اعتباری است. این قرارداد توافقی است که طی آن، طرف خریدار، مبلغی را به‌صورت دوره‌ای به طرف فروشنده در برابر تعهد وی به پرداخت مبلغ مشخصی در آینده و در صورت بروز حادثه‌ای مورد توافق (مانند نکول)، پرداخت می‌کند. این قرارداد، مانند بیمه است که طی آن، صاحبان دارایی‌ها آن‌ها را در ازای مبلغی به‌صورت دوره‌ای بیمه می‌کنند. تفاوت اصلی بین “سوآپ نکول اعتباری” و “سوآپ نرخ بازده کل” در این است که سوآپ نکول اعتباری از دارایی، در برابر بروز یک اتفاق خاص، محافظت می‌کند؛ در حالی‌که “سوآپ نرخ بازده کل” از دارایی در برابر کاهش ارزش احتمالی آینده آن محافظت می‌کند. خریدار بیمه‌نامه، حق دارد در صورت رخداد «رویداد اعتباری» اوراق قرضه ویژه منتشر شده توسط شرکت را به ارزش اسمی آن بفروشد. این اوراق قرضه را اصطلاحاً « تعهد مرجع» می­‌نامند. ارزش اسمی اوراق قرضه را که می­‌توان در قیمت مزبور آن را فروخت به «مبلغ اسمی» سوآپ معروف است.

خریدار سوآپ نکول اعتباری باید تا زمان انقضای این قرارداد یا وقوع یک رویداد اعتباری مبالغی را به صورت دوره­‌ای به فروشنده بپردازد. یک رویداد اعتباری معمولاً خریدار را ملزم به پرداخت تجمعی نهایی می­‌کند. این قرارداد سوآپ می­‌تواند به صورت نقدی یا تحویل فیزیکی تسویه شود. چنانچه شرایط تسویه قرارداد سوآپ مستلزم تحویل فیزیکی باشد، خریدار سوآپ در مقابل دریافت ارزش اسمی اوراق قرضه، آن اوراق را به فروشنده تحویل می­‌دهد.

طبقه‌بندی بازار سرمایه اسلامی